DÉCOUPLÉ : L’ANALYSE DE LA DIVERGENCE DES BITCOINS PAR RAPPORT AU MARCHÉ BOURSIER

Cette semaine, le prix du bitcoin a fait un bond de plus de 1 000 dollars en une seule journée, portant la cryptocourant vers des sommets en 2019. Dans le même temps, le marché boursier, qui s’est accroché à la cryptographie tout au long de l’année 2020, a connu une chute brutale.

Le phénomène est une chose que les meilleurs analystes de la cryptographie avaient demandé, qui s’attendent maintenant à ce que Bitcoin se lance dans un marché haussier.

Mais avant que les investisseurs en crypto ne se fassent trop d’illusions, voici une plongée profonde dans le découplage possible de la bourse et de la corrélation de Bitcoin, et ce que cela pourrait signifier pour les deux classes d’actifs.

LA CORRÉLATION DE LA CRYPTOGRAPHIE AVEC LE S&P 500 DIVERGE, LE DÉCOUPLAGE EST-IL LÀ ?

La semaine dernière, Bitcoin a pris d’assaut le monde de la finance en explosant de plus de 1 000 dollars en une seule journée, faisant tomber les sommets de 2020 et visant le pic de l’année dernière. Et si l’opération elle-même a suffi à faire beaucoup de bruit, une grande partie de la discussion s’est concentrée sur la soudaine divergence de corrélation entre la cryptocouronne et le S&P 500.

En commençant avant le jeudi noir, le marché de la crypto et la bourse ont atteint leur point culminant au début de 2020, puis ont subi un effondrement catastrophique. Les bitcoins ont chuté de plus de 50 % en 24 heures, et la bourse a connu sa pire clôture trimestrielle jamais enregistrée, juste après avoir atteint un sommet historique.

La corrélation est restée en place après des années de non-corrélation ou d’anticorrélation, jusqu’à présent. Le dernier rallye de Bitcoin a eu lieu alors que le marché boursier commençait à trébucher. Les deux classes d’actifs, très différentes, n’ont fait que continuer à diverger, la cryptographie devenant plus forte et les principaux indices boursiers plus faibles.

Les analystes avaient demandé qu’un tel scénario se produise, soulignant que l’adoption continue de Bitcoin et l’effet de réseau étaient à l’origine de cette divergence. Par exemple, le nombre d’adresses de CTB actives quotidiennement a considérablement augmenté, ainsi que le nombre d’adresses de CTB non nulles. De plus en plus de bitcoins sont également transférés hors des bourses, ce qui fait qu’il y a moins à vendre sur le marché. Mais est-il bien trop tôt pour abandonner la corrélation ?

UN MARCHÉ HAUSSIER DES BITCOINS PEUT-IL COMMENCER, ALORS QUE LA BOURSE EST AU PLUS HAUT ?

Malheureusement pour les investisseurs en cryptographie, ce n’est pas la première fois depuis le début de la corrélation que Bitcoin diverge, mais les deux se sont finalement rattrapés d’une manière ou d’une autre. Dans le passé, le prix de Bitcoin a conduit le S&P 500 à la hausse.

La divergence peut durer jusqu’à un mois entier avant que le S&P 500 ne rattrape son retard. Si la principale cryptocarte est désormais un indicateur avancé pour le marché boursier, cela semble indiquer qu’une reprise des actions est prévue dans moins de trois semaines.

Un autre scénario est toutefois possible. Il existe peu d’analystes boursiers qui ne prétendent pas que la classe d’actifs se trouve dans une bulle qui est sur le point d’éclater. Si et quand cela se produira, le marché boursier pourrait entrer dans son premier marché baissier continu depuis plus de 90 ans. Et si c’est le cas, Bitcoin pourra-t-il vraiment amorcer une nouvelle phase haussière ?

C’est possible, et étant donné que l’histoire de Bitcoin suit de près cette évolution, il est possible de se débarrasser de la corrélation et du découplage. Mais si l’étrange corrélation se poursuit, l’éclatement d’une bulle boursière pourrait renvoyer les bitcoins et les cryptocurrences dans un marché baissier.